Nadat startups in de digitale gezondheidszorg vorig jaar enorme bedragen aan investeringsdollars ophaalden, vertraagde de markt aanzienlijk in 2022.
Maar het is nog steeds een relatief nieuw veld en er is genoeg ruimte voor startups die kunnen bewijzen dat ze de zorg kunnen verbeteren, zegt John Beadle, een partner bij Aegis Ventures.
Hij ging zitten met MobiHealthNieuws om de groei van partnerschappen tussen durfkapitaalbedrijven en zorgstelsels, het veranderende financieringslandschap en hoe digitale investeringen in de gezondheidszorg er in 2023 uit zouden kunnen zien, te bespreken.
MobiHealthNieuws: Wat zijn enkele van uw afhaalrestaurants als u terugkijkt op digitale gezondheid in 2022?
John Pedel: Ondanks de schijnbare achteruitgang in de macro-omgeving, blijft de transformatie en levering van zorg en innovatie aangewakkerd door COVID zeker versnellen op veel verschillende gebieden. Ik denk dat de industrie echt een omslagpunt heeft bereikt en we zouden moeten blijven zien dat innovatie zich in hoog tempo ontwikkelt.
Wat dat betreft, denk ik dat de markt zeker is afgekoeld na een warm 2021. We hebben een lager dealvolume gezien en kleinere cheques zijn de nieuwe norm geworden. De omstandigheden zijn ook behoorlijk veranderd, de liquiditeitsvoorkeuren zijn toegenomen. De kapitaalkosten zijn dus duidelijk gestegen.
Ik grap vaak dat digitale gezondheidsbedrijven goed zijn in het inzamelen van geld, maar niet in het verdienen van geld. Maar het is duidelijk dat de dagen van het verkopen van kwartalen en het verzamelen van munten enigszins voorbij zijn, vooral voor bedrijven in de groeifase. Om die waarderingen voor 2021 vast te houden, denk ik dat het absoluut noodzakelijk is geworden om niet alleen duidelijke klantwaarde en overtuigende ROI-statistieken te genereren, maar ook een weg naar winstgevendheid en schaalbare eenheidseconomie aan te tonen.
Een paar andere grote afhaalrestaurants waarvan ik denk dat ze in 2023 zullen doorgaan: je hebt een grote toegenomen focus op partnerschappen gezien en bedrijven zijn weggegaan van DTC [direct-to-consumer] op B2B [business-to-business] , wat volgens mij symbolisch is voor de bredere macro-omgeving. Consumenten hebben minder besteedbaar inkomen, medische rekeningen gaan omhoog, dus je ziet dat veel bedrijven afstappen van verkopen aan individuele consumenten en in plaats daarvan proberen te verkopen aan bedrijven, werkgevers en betalers.
Je hebt ook VC’s en venture-studio’s zien overstappen op samenwerkingsmodellen. Redesign heeft een samenwerking aangekondigd met CVS en nog een samenwerking met UPMC. General Catalyst bracht zijn Health Assurance-netwerk samen om te proberen zijn bedrijven een betere distributie aan te bieden. a16z heeft een samenwerking aangekondigd met Bassett Healthcare. We doen duidelijk veel verschillende initiatieven met Northwell. Ik denk dat dit de komende tijd zo door zal gaan.
Het laatste dat ik zou kunnen noemen, is de toegenomen focus op gezondheidszorg door veel van de huidige technische spelers. Google Cloud heeft een aantal partnerschappen met zorgstelsels aangekondigd, je ziet dat Amazon veel actiever kijkt naar M&A-mogelijkheden, entiteiten als Morgan Health proberen echt een grote rol te blijven spelen bij het versnellen van de overgang naar meer op waarde gebaseerde modellen voor werkgevers, waar er een zeer grote druk is om de kosten van de gezondheidszorg te verlagen en te proberen voordelen te bieden die retentie stimuleren en burn-out verminderen.
De aanbieders staan echt hieronder grote financiële druk. Ze zijn op zoek gegaan naar meer innovatieve modellen om te proberen de waarde die ze kunnen realiseren door de zorg die ze bieden te vergroten. We leven nog steeds grotendeels in een wereld van vergoedingen voor diensten, maar ik denk dat er meer aandacht is voor op risico gebaseerde modellen als een manier om te proberen de marge te heroveren. Ik denk dat we dat in 2023 zullen blijven zien.
Meer jaren in recensies:
Hoe zouden de trends in de zorg in de detailhandel en telezorg zich in 2023 kunnen ontwikkelen?
Waar digitale zorgfinanciering in 2023 heen zou kunnen gaan
Leiders op het gebied van digitale gezondheid bespreken hun belangrijkste stappen vanaf 2022
MHN: Waarom denk je dat partnerschappen dit jaar een grote focus waren?
Pedel: Digitale gezondheid in het algemeen is een opkomende markt. Het is in veel opzichten veel gemakkelijker om dingen rechtstreeks voor de consument te bouwen. Je kunt ze veel sneller lanceren, je moet er alleen voor zorgen dat je klanten heel snel aan boord kunt krijgen en veel markttractie kunt krijgen.
Veel bedrijven hebben geprobeerd over te stappen op B2B-modellen, en een geweldige manier om dit te doen is door middel van partnerschappen. Ik denk dat een van de elementen probeert te zorgen voor een meer schaalbare, voorspelbare distributie voor uw portefeuillebedrijven. Ik denk dat dat een grote drijfveer is geweest achter wat General Catalyst doet met Health Assurance, wat behoorlijk indrukwekkend is. Ik denk dat het bij Redesign veel meer gaat om het zoeken naar partners om samen te creëren en te innoveren, wat sterk lijkt op onze samenwerking met Northwell. Wanneer we met hen samenwerken, zitten we echt in de loopgraven met klinische leiders en administratieve leiders, en proberen we beter te begrijpen hoe we modellen kunnen leveren die innovatie en gevestigde exploitanten dichter bij elkaar brengen.
Ik denk dat iets wat je al lang hebt gezien, is dat met name gezondheidsstelsels een grote rol spelen bij het bepalen van de algehele waardepropositie voor bedrijven en het verhogen van hun waardering. Maar ze zijn er niet echt in geslaagd een model te ontwikkelen waarmee ze enig voordeel kunnen behalen in termen van de hoeveelheid waarde die ze leveren. Dus ik denk dat gezondheidsstelsels, omdat ze onder toenemende margedruk staan, manieren hebben geprobeerd te vinden om gediversifieerde inkomstenstromen te creëren.
MHN: Je hebt dus gemerkt dat de financiering zeker lager is dan in 2021, wat een echt hoogseizoen was. Waarom denk je dat dit is gebeurd? En hoe heeft het zowel investeerders als startups beïnvloed?
Pedel: Vanuit macro-oogpunt denk ik dat de groei van de financiering grotendeels gerechtvaardigd is, gezien de volledige reorganisatie van de gezondheidszorg die gaande is. Maar ik denk dat er op microniveau zeker veel bedrijven zijn die de afgelopen twee jaar zijn gefinancierd die waarschijnlijk niet hadden moeten zijn.
Maar ik denk dat de toegenomen focus op gezondheidstechnologie onder de VC-gemeenschap een goede zaak is voor de industrie en de wereld. Maar het is zeker gekoeld. De grootte van cheques is kleiner geworden, het is een stuk uitdagender geworden om financiering te krijgen in vergelijking met de afgelopen twee jaar, gezien het feit dat de kapitaalkosten zo zijn gestegen. Tegelijkertijd denk ik dat de beste bedrijven nog steeds financiering krijgen. Maar u moet niet alleen in belangrijke behoeften voorzien en op grote markten spelen, maar ook een veel duidelijker pad naar winstgevendheid en een meer schaalbare eenheidseconomie laten zien.
Een van de andere dingen waarvan ik denk dat het een beetje surrealistisch was om te zien in de afgelopen twee jaar, is dat bedrijven zijn overgegaan van het ophalen van $ 10 miljoen naar het nemen van $ 100 miljoen van spelers als Tiger en Coatu, wat een heel moeilijke overgang is gezien de managementstructuren en systemen. Bedrijven die dit deden, hadden zeker veel groeiproblemen en ontslagen.
In dezelfde geest is het een hele uitdaging om van het runnen van een bedrijf met 25 personen naar een bedrijf met 200 personen te gaan, vooral wanneer uw pre-productmarkt past. Dus ik denk dat het vooral een goede zaak is dat we deze vertraging hebben gezien, aangezien ik denk dat bedrijven in de toekomst met veel meer discipline zullen moeten bouwen.
MHN: Hoe denk je dat de financieringsomgeving eruit zal zien in 2023?
Pedel: Gezien de macro-economische achtergrond denk ik dat de financieringsvertraging die we in 2022 zagen, waarschijnlijk een groot deel van 2023 zal aanhouden. Ik zie ons niet snel terugkeren naar het investeringsniveau van ’21. Maar ik denk dat we boven de cijfers van 2020 zullen blijven met een aanhoudende groei op jaarbasis, waarschijnlijk minder groei dan de benchmark voor 2020, op een toekomstgerichte basis.
Om geld in te zamelen in deze omgeving, heb je nu zeker meer bewijspunten nodig dan je de afgelopen jaren hebt gezien, aangewakkerd door zowel de macrovertraging als het feit dat we veel vaporware in deze ruimte hebben gezien tijdens heel gemakkelijk geld keer. Ik denk ook dat de reset en waarderingen die we hebben gezien, een veel sterkere fusie- en overnameactiviteit mogelijk moeten maken naarmate we 2023 ingaan.
Er zijn veel gefragmenteerde en puntoplossingen die moeten worden geconsolideerd, en werkgevers en commerciële betalers zoeken steeds meer naar oplossingen die meerdere problemen kunnen oplossen. Maar ik denk dat, alles bij elkaar genomen, de beste bedrijven, die in staat zijn om een hoge mate van betrokkenheid te stimuleren, meetbare verbeteringen in gezondheidsresultaten kunnen aantonen en een duidelijk rendement op investeringen genereren terwijl ze de kosten verlagen, sterke financiering moeten blijven ontvangen.